Ropmania for Business
email

Licență Forex / Firmă de Investiții în România

Autorizare MiFID II · ASF · forex · CFD · valori mobiliare · servicii de investiții · pașaport UE

Verificați Eligibilitatea

O autorizație de firmă de investiții de la ASF (Autoritatea de Supraveghere Financiară), conform MiFID II (Directiva privind Piețele de Instrumente Financiare II), este licența de reglementare necesară pentru a oferi servicii și activități de investiții în România și în întreaga Uniune Europeană. Pentru brokerii forex, operatorii de platforme CFD, firmele de valori mobiliare, administratorii de portofolii și consultanții de investiții, o autorizație românească MiFID II oferă acces pe piața UE, prin mecanismul de pasaportare UE — permițând firmei să deservească clienți din toate cele 27 de state membre UE, printr-o singură autorizație românească.

Romania For Business SRL asistă operatorii internaționali în obținerea autorizațiilor de firmă de investiții MiFID II de la ASF — acoperind evaluarea eligibilității, pregătirea structurii companiei, redactarea planului de afaceri, proiectarea cadrului de conformitate, pregătirea programului AML/CFT și întregul proces de cerere și corespondență cu ASF. Toate serviciile sunt oferite în limba engleză.

O autorizație românească MiFID II oferă un pașaport de piață la nivelul întregii UE pentru servicii de investiții

Unul dintre principalele motive comerciale pentru obținerea unei autorizații de firmă de investiții MiFID II în România este pasaportarea UE — dreptul de a oferi servicii de investiții în orice stat membru UE, pe bază transfrontalieră sau printr-o filială, în urma unei simple notificări către ASF. O singură autorizație românească poate debloca accesul la clienți din toate cele 27 de state membre UE, fără a necesita o licență separată în fiecare țară.

Clase de Firme de Investiții și Cerințe de Capital Minim

MiFID II clasifică firmele de investiții în categorii, pe baza serviciilor pe care le furnizează, și aplică cerințe de capital minim diferite pentru fiecare clasă. ASF din România aplică cadrul MiFID II, așa cum este implementat în legislația română, cu cerințele de capital și restricțiile de servicii prezentate mai jos.

75.000 €

Clasa 3 — Firmă limitată
Recepție & transmitere + doar consultanță (fără fonduri de client)

150.000 €

Clasa 2 — Firmă standard
Execuție, administrare portofoliu, fără tranzacționare în nume propriu

730.000 €

Clasa 1 — Firmă mare
Servicii MiFID II complete, inclusiv tranzacționare în nume propriu

Variabil

Clasa 1a / Sistemică
Firme sistemice — se aplică CRR/CRD IV, capital de tip bancar

Majoritatea brokerilor forex și CFD necesită capitalul complet de 730.000 € — confirmați înainte de a proceda

Brokerii forex și operatorii de platforme CFD care dețin fonduri de client, execută ordine în nume propriu sau tranzacționează ca formator de piață împotriva clienților se încadrează de obicei în categoria Clasei 1 — necesitând un capital minim de 730.000 €. Autorizarea limitată de 75.000 € (Clasa 3) acoperă doar recepția și transmiterea de ordine și consultanța de investiții, fără execuție sau deținere de bani ai clienților. Confirmați clasa corectă, înainte de a începe cererea — solicitarea pe clasa greșită va duce la respingerea din partea ASF.

Servicii și Activități de Investiții MiFID II — Care Se Aplică Dumneavoastră?

MiFID II (așa cum este implementat de Legea română nr. 126/2018) definește servicii și activități de investiții specifice. O autorizație de firmă de investiții de la ASF acoperă serviciile listate în autorizație — firma nu poate oferi servicii dincolo de domeniul său autorizat. Tabelul de mai jos mapează modelele de afaceri comune la categoriile de servicii MiFID II relevante.

Model de afaceri / activitate Categorii de servicii MiFID II relevante
Broker forex — birou de tranzacționare (formator de piață) Tranzacționare în nume propriu (Anexa I Secțiunea A, Nr. 3); Executarea ordinelor în numele clienților (Nr. 2); Recepția și transmiterea de ordine (Nr. 1). Necesită de obicei autorizare completă Clasa 1 (730k €).
Operator de platformă CFD Tranzacționare în nume propriu (Nr. 3); Executarea ordinelor (Nr. 2); Recepție și transmitere (Nr. 1). La fel ca formatorul de piață forex — necesită de obicei autorizare completă Clasa 1.
Broker introducător forex / de investiții Doar recepția și transmiterea de ordine (Nr. 1) — dacă brokerul introducător nu execută, nu deține fonduri de client sau nu tranzacționează în nume propriu. Autorizarea limitată Clasa 3 (75k €) poate fi suficientă. Confirmați domeniul exact cu ASF.
Platformă online de investiții / tranzacționare Depinde de model. Dacă platforma doar conectează investitori cu emitenți (adiacent crowdfunding-ului), poate se aplică reglementarea Furnizorului European de Servicii de Crowdfunding (ECSP), în locul MiFID II. Dacă platforma execută tranzacții — se aplică MiFID II.
Administrare de portofoliu / administrare discreționară Administrarea portofoliului (Nr. 4) — autorizare Clasa 2 (150k €). Trebuie să dispună de sisteme adecvate pentru administrarea portofoliului, cea mai bună execuție și evaluarea adecvării pentru client.
Consultanță de investiții — independentă sau legată Consultanță de investiții (Nr. 5) — autorizare limitată Clasa 3 (75k €), dacă este doar consultanță, fără execuție sau bani de client. Dacă consultanța este oferită alături de execuție, se aplică clasa de capital mai mare pentru execuție.
Subscriere / plasare de valori mobiliare Subscrierea de instrumente financiare (Nr. 6); Plasarea de instrumente financiare (Nr. 7) — de obicei Clasa 1 (730k €). Mai relevant pentru băncile de investiții decât pentru operatorii de forex/CFD cu amănuntul.
Derivate pe active cripto Dacă activele cripto sunt clasificate drept instrumente financiare conform MiFID II (de exemplu, derivate cripto), se aplică autorizarea de firmă de investiții MiFID II. Dacă sunt active cripto conform MiCA, se aplică în schimb regimul CASP. Clasificarea trebuie confirmată, înainte de a solicita.

Cerințe ASF — Ce Este Necesar pentru Autorizarea MiFID II în România

ASF aplică cerințele de autorizare MiFID II, așa cum sunt transpuse în legislația română (Legea nr. 126/2018 și legislația secundară conexă). Cerințele de mai jos se aplică tuturor solicitanților de firme de investiții — pot exista cerințe suplimentare, în funcție de serviciile solicitate.

Cerință Detaliu
Sediu social în România Firma de investiții trebuie înființată în România — ca SRL (societate cu răspundere limitată) sau SA (societate pe acțiuni). O SA este de obicei necesară pentru firmele cu cerințe de capital mai mari sau acționari multipli. O filială a unei firme din afara UE nu poate obține o autorizație MiFID II în România — doar o entitate UE complet înființată se califică.
Capital minim — vărsat Fondurile proprii minime aplicabile trebuie subscrise integral și vărsate, înainte de depunerea cererii la ASF. Dovada plății capitalului (confirmare bancară a depozitului) este un document necesar în dosarul de cerere.
Organul de conducere — onorabilitate și competență Toți administratorii și membrii consiliului de supraveghere trebuie să îndeplinească criteriile ASF de onorabilitate și competență, conform MiFID II — inclusiv: bună reputație și integritate; cunoștințe, aptitudini și experiență suficiente în servicii financiare; și fără istoric de condamnări penale sau sancțiuni de reglementare.
Acționar — participații calificate Orice acționar care deține o participație de 10% sau mai mult în firma de investiții (o „participație calificată”) trebuie aprobat de ASF. ASF evaluează onorabilitatea acționarului, soliditatea financiară, sursa fondurilor și potențialele conflicte de interese. Schimbările în participațiile calificate, după autorizare, necesită, de asemenea, aprobarea ASF.
Guvernanță și controale interne Firma de investiții trebuie să aibă: un organ de conducere format din cel puțin doi administratori executivi; o funcție de audit intern; o funcție de conformitate; o funcție de gestionare a riscurilor; o politică documentată privind conflictele de interese; o politică de remunerare; și aranjamente documentate de externalizare pentru orice funcții externalizate.
Ofițeri de conformitate și risc Un ofițer de conformitate dedicat și un ofițer de risc trebuie numiți, înainte de autorizare. Ambii trebuie menționați în cerere și trebuie să îndeplinească cerințele de expertiză ale ASF. Ofițerul de conformitate este responsabil de conformitatea continuă cu MiFID II și raportarea către ASF.
Plan de afaceri — trei ani Un plan de afaceri detaliat care acoperă: serviciile ce urmează a fi furnizate, piața țintă (baza de clienți), modelul de venituri, abordarea de marketing, sistemele IT și infrastructura de tranzacționare, aranjamentele de externalizare, cadrul de gestionare a riscurilor și previziunile financiare pe trei ani. ASF analizează cu atenție planul de afaceri — un plan generic sau șablon va fi respins.
Programul de conformitate AML/CFT O politică documentată și un manual de proceduri AML/CFT, conforme cu Legea română AML 129/2019 și MiFID II. Trebuie numit un ofițer de conformitate AML. Trebuie abordate procedurile CDD, monitorizarea tranzacțiilor, verificarea PEP și raportarea ONPCSB.
Protejarea activelor clienților Firmele de investiții care dețin fonduri sau instrumente financiare ale clienților trebuie să respecte regulile de protejare a activelor clienților din Titlul II MiFID II — segregarea fondurilor clienților de fondurile firmei, utilizarea depozitarilor eligibili și menținerea evidențelor corespunzătoare. Firmele care nu dețin fonduri de client (Clasa 3 limitată) sunt scutite.
Asigurare de răspundere profesională Firmele de investiții limitate din Clasa 3, care nu dețin bani de client, trebuie să mențină o asigurare de răspundere profesională — care acoperă revendicările potențiale ale clienților pentru consultanță neglijentă sau erori de transmitere a ordinelor. Cerințele minime de acoperire sunt stabilite de regulamentele UE.

Autorizarea Firmei de Investiții MiFID II — Procesul de Cerere

Procesul de autorizare ASF urmează procedura MiFID II, așa cum este implementată în legislația română. Romania For Business SRL gestionează întregul proces, de la evaluarea inițială, până la notificarea de pasaportare UE, după autorizare.

01

Eligibilitatea & clasa confirmate

02

Structura companiei pregătită

03

Capitalul strâns & vărsat

04

Planul de afaceri redactat

05

Cadrul de conformitate construit

06

Cererea depusă la ASF

07

Revizuirea & solicitările ASF gestionate

08

Autorizare + pașaport UE

Etapă Ce se întâmplă — și considerații cheie
1. Evaluarea eligibilității și a clasei Revizuim serviciile planificate, în raport cu Anexa I MiFID II, și confirmăm clasa corectă de autorizare, capitalul minim și cerințele specifice ASF. Evaluăm dacă este necesară forma corporativă SA și oferim consultanță privind structura de grup deasupra firmei de investiții românești.
2. Înființarea companiei Dacă nu este deja înființată, înregistrăm SA sau SRL-ul românesc, cu capitalul social la nivelul minim necesar. Numirile de administratori și documentația acționarului calificat sunt pregătite de la început, în formatul solicitat de ASF.
3. Subscrierea și plata capitalului Toți acționarii subscriu și varsă capitalul minim. Confirmarea bancară a plății capitalului este obținută și menținută pregătită pentru cerere. Capitalul trebuie să rămână la nivelul necesar, pe întreaga durată a procesului de autorizare și ulterior.
4. Întâlnire pre-cerere cu ASF Recomandăm o întâlnire informală pre-cerere cu ASF, pentru a prezenta modelul de afaceri propus și a primi feedback preliminar. Deși nu este obligatorie, o întâlnire pre-cerere reduce semnificativ riscul unei respingeri formale sau al unei cereri lungi de informații, în timpul evaluării.
5. Pregătirea cererii Pregătim dosarul complet de cerere — formularul de cerere ASF, planul de afaceri, documentația de guvernanță, cadrul de conformitate, programul AML/CFT, dovada capitalului, declarațiile de onorabilitate și competență pentru toți administratorii și acționarii calificați, și toate anexele necesare, conform listei de verificare a cererii ASF.
6. Depunere și revizuire ASF Cererea este depusă la ASF. ASF are o perioadă statutară de evaluare de șase luni, de la data primirii unei cereri complete. ASF poate solicita informații suplimentare — termenul de evaluare este suspendat, până la furnizarea informațiilor. Răspunsurile prompte sunt esențiale.
7. Decizia de autorizare ASF emite autorizația, specificând serviciile și activitățile de investiții acoperite. Autorizația este publicată în registrul public ASF. Revizuim condițiile autorizației cu clientul — confirmând toate cerințele operaționale și de raportare, înainte de lansare.
8. Notificarea de pasaportare UE După autorizare, pregătim notificarea de servicii transfrontaliere către ASF, pentru fiecare stat membru UE unde firma dorește să ofere servicii. ASF notifică autoritatea competentă din statul gazdă, iar firma poate începe serviciile transfrontaliere la 30 de zile calendaristice după trimiterea notificării de către ASF.

Obligații Continue După Autorizarea MiFID II

O autorizație MiFID II creează obligații de reglementare continue, care trebuie menținute pe durata licenței. Nerespectarea conformității atrage măsuri de supraveghere, amenzi sau revocarea autorizației.

Obligație continuă Detaliu
Raportare periodică ASF Firmele de investiții trebuie să transmită rapoarte periodice către ASF — inclusiv rapoarte financiare (trimestriale și anuale), raportarea tranzacțiilor (EMIR / MiFIR), rapoarte de cea mai bună execuție și orice raportare prudențială necesară. Calendarul exact de raportare este confirmat după autorizare.
Menținerea capitalului Fondurile proprii minime trebuie menținute la nivelul necesar, în orice moment. Orice scădere sub minim declanșează o obligație imediată de a notifica ASF și de a lua măsuri corective. ASF monitorizează nivelurile de capital prin raportare trimestrială.
Regulile de conduită a afacerii MiFID II Conformitate continuă cu regulile MiFID II orientate spre client: clasificarea clienților (retail/profesional/contraparte eligibilă), evaluări de adecvare și corespunzătoare, cea mai bună execuție, gestionarea ordinelor clienților, transparență pre- și post-tranzacție și raportare către clienți.
Onorabilitate și competență — continuă Dacă se schimbă orice administrator, acționar calificat sau deținător de funcție cheie, ASF trebuie notificată, iar noua persoană trebuie să treacă evaluarea de onorabilitate și competență, înainte de a-și asuma rolul. Schimbările neautorizate ale conducerii sau acționariatului reprezintă o încălcare de reglementare.
Menținerea programului AML Programul AML/CFT trebuie revizuit și actualizat anual — reflectând schimbările în profilul de risc al firmei, baza de clienți, produsele și expunerea geografică. Obligațiile de raportare ONPCSB continuă pe toată durata licenței.
Tarife de supraveghere ASF Firmele de investiții licențiate plătesc tarife anuale de supraveghere către ASF — calculate ca procent din capitalul de reglementare sau veniturile firmei, în funcție de grila de tarife. ASF percepe, de asemenea, tarife unice de cerere, la etapa de autorizare.

LICENȚA FOREX / FIRMĂ DE INVESTIȚII — ROMÂNIA

de la 13.500 €
tarif de colaborare

COLABORAREA DE LICENȚIERE PENTRU FIRMĂ DE INVESTIȚII / FOREX INCLUDE:

  • Eligibilitate și clasificare a serviciilor — maparea serviciilor și activităților din Anexa I MiFID II
  • Clasa de autorizare a firmei de investiții — limitată vs completă; considerații AIFMD
  • Revizuirea structurii companiei — capital SA vs SRL, componența consiliului, cerințe ASF
  • Evaluarea onorabilității și competenței — administratori, acționari, UBO / participații calificate
  • Pregătirea planului de afaceri — previziuni pe trei ani în format ASF și organigrama
  • Cadru de conformitate cu reglementările — sisteme și controale MiFID II, cea mai bună execuție, conflicte
  • Program AML/CFT — conform ONPCSB și ASF, numirea ofițerului de conformitate
  • Documentația de adecvare a capitalului — ICAAP simplificat, dovada fondurilor proprii
  • Pregătirea cererii ASF — dosar complet de cerere în română și engleză
  • Depunerea la ASF și gestionarea corespondenței, pe durata perioadei de evaluare
  • Îndrumare privind notificarea de pasaportare — pentru livrarea serviciilor la nivelul UE, post-autorizare
  • Informare privind conformitatea condițiilor licenței — obligații continue și calendar de raportare ASF

TARIFE INDICATIVE DE COLABORARE

  • Autorizare limitată de firmă de investiții (capital 75k € — recepție/transmitere + consultanță) de la 13.500 €
  • Autorizare completă de firmă de investiții (capital 730k € — servicii MiFID II complete) de la 15.000 €
  • Înregistrare de agent legat (fără autorizare proprie) de la 11.500 €
  • Pachet de politică și proceduri AML/CFT — conform ASF + ONPCSB de la 1.000 €
  • Suport de conformitate anuală continuă (post-autorizare) de la 1.500 €/an
  • Pregătirea notificării de pasaportare UE de la 500 €/țară
  • Tarife ale autorității de reglementare (ASF) facturate la cost

Tarifele sunt confirmate în scris după evaluarea eligibilității. Tarifele de reglementare și supraveghere ASF sunt facturate separat, la cost. Autorizarea completă MiFID II este o colaborare complexă, de mai multe luni — tarifele reflectă volumul de documentație de reglementare necesar. Tarifele pot fi supuse TVA-ului românesc.

Întrebări Frecvente — Licența Forex / Firmă de Investiții în România

O autorizație de firmă de investiții MiFID II de la ASF este necesară pentru orice companie care oferă servicii sau activități de investiții în mod profesional, în România sau clienților din UE. Serviciile de investiții conform MiFID II includ: recepția și transmiterea de ordine, executarea ordinelor, tranzacționarea în nume propriu, administrarea portofoliului, consultanță de investiții, subscrierea și plasarea de instrumente financiare, și operarea unui sistem multilateral de tranzacționare (MTF). Brokerii forex, operatorii de platforme CFD, firmele de valori mobiliare și consultanții de investiții care oferă servicii clienților UE trebuie de obicei să dețină o autorizație MiFID II.

Capitalul minim depinde de serviciile furnizate. Firmele de investiții limitate din Clasa 3 (recepție și transmitere de ordine, doar consultanță de investiții — fără execuție, fără deținere de bani de client) necesită 75.000 €. Firmele din Clasa 2 (inclusiv administrarea portofoliului și execuția) necesită 150.000 €. Firmele de investiții complete din Clasa 1 (inclusiv tranzacționarea în nume propriu, precum formatorii de piață forex/CFD) necesită 730.000 €. Capitalul trebuie subscris integral și vărsat, înainte de depunerea cererii la ASF.

ASF are o perioadă statutară de evaluare de șase luni, de la data primirii unei cereri complete. Totuși, pregătirea unei cereri complete — inclusiv planul de afaceri, documentația de guvernanță, cadrul de conformitate și programul AML — durează de obicei 3–6 luni, înainte de depunere. Cronologia totală, de la începutul proiectului până la autorizare: 12–18 luni pentru autorizarea completă, 8–12 luni pentru ruta de autorizare limitată. Cronologia poate fi extinsă, dacă ASF solicită informații suplimentare — răspunsurile prompte sunt esențiale.

Da — acesta este unul dintre principalele motive comerciale pentru obținerea unei autorizații românești MiFID II. După autorizare, firma de investiții poate notifica ASF cu privire la intenția sa de a oferi servicii în alte state membre UE — fie pe bază transfrontalieră, fie printr-o filială. ASF notifică autoritatea competentă din statul gazdă, iar firma poate începe serviciile transfrontaliere la 30 de zile calendaristice mai târziu. O singură autorizație românească poate debloca accesul la clienți din toate cele 27 de state membre UE.

Da. Brokerii forex, operatorii de platforme CFD, platformele online de investiții și brokerii introducători se numără printre cei mai frecvenți clienți ai noștri pentru autorizarea de firme de investiții. Evaluăm clasa corectă de serviciu MiFID II pentru fiecare model de afaceri, confirmăm cerința de capital, pregătim dosarul complet de cerere și gestionăm procesul ASF. Nu oferim consultanță de reglementare privind proiectarea unor produse sau instrumente de tranzacționare specifice — aceasta se încadrează în domeniul funcției proprii de conformitate a clientului.

Da — conform regulilor de pasaportare UE, o firmă de investiții autorizată de CySEC sau MFSA poate oferi servicii în România, notificând autoritatea de reglementare din statul de origine (CySEC sau MFSA), care apoi notifică ASF. Totuși, unele activități — în special cele care implică o prezență fizică sau un operator de piață reglementată în România — pot necesita înregistrare locală sau aprobare din partea ASF, pe lângă notificarea de pasaportare. Romania For Business SRL oferă consultanță privind procedura de notificare de pasaportare, pentru firmele de investiții care intră în România.

Toți administratorii unei firme de investiții românești trebuie să îndeplinească criteriile ASF de onorabilitate și competență, conform MiFID II: cunoștințe, aptitudini și experiență suficiente în servicii financiare (demonstrate de obicei prin calificări profesionale sau experiență anterioară în sectorul reglementat); bună reputație și integritate (fără condamnări penale, fără istoric de sancțiuni de reglementare, fără implicare anterioară în firme financiare eșuate sau sancționate); și angajament de timp suficient pentru a îndeplini rolul. ASF efectuează un interviu sau o evaluare scrisă, ca parte a revizuirii de onorabilitate și competență.

O firmă de investiții MiFID II este autorizată să ofere servicii de investiții — implicând instrumente financiare precum valori mobiliare, derivate (inclusiv contracte forex), fonduri și produse structurate. O instituție de plată (licențiată de BNR conform PSD2) oferă servicii de plată — transferuri de bani, plăți cu cardul și transferuri între conturi — fără a implica produse de investiții. Dacă o afacere oferă atât servicii de plată, cât și servicii de investiții, are nevoie de ambele licențe, de la autorități de reglementare diferite (ASF pentru MiFID II, BNR pentru PSD2).

Da. Obligațiile de conformitate post-autorizare pentru firmele de investiții MiFID II sunt semnificative — inclusiv raportare trimestrială ASF, monitorizarea adecvării capitalului, actualizări anuale ale programului AML, conformitatea cu regulile de conduită a afacerii MiFID II, raportarea tranzacțiilor (MiFIR) și reevaluări de onorabilitate și competență, atunci când se schimbă conducerea sau acționariatul. Romania For Business SRL oferă un pachet continuu de suport anual de conformitate, pentru firmele de investiții autorizate.